她們定義了“超模”的內涵和外延，而今仍在發光發熱

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讓我意想不到的事，延而今在一家公司沒達到季度目標時，我反而是比較樂觀的。在我第一次召開董事會議的時候，仍發光MikeMoritz曾極為友善地建議我們將精力放在關鍵的問題上，而當時的我完全不知道應該如何和董事會合作。認識到這一真理，們定義我是付出了慘痛的代價的。本文作者為AarefHilaly，超模紅杉資本合夥人，同時也是癌症管理平台GuardantHealth、網絡智能監控工具開發公司ThousandEyes等多家公司的董事會成員。感謝JasonLemkin在演講中給予我的幫助，內涵和外發熱以下是演講概覽：我們都知道，好人經常攤上壞事：出車禍了，心愛的貓咪死了，選了個亂七八糟的總統等等。

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報道稱，超模這些基金把矛頭指向那些在美國退市、超模而後以3到5倍於私有化估值的股價在中國國內證交所重新上市的公司，包括分眾傳媒、巨人網絡和完美世界。博納影業私有化估值約為8.8億美元，內涵和外發熱Maso基金認為博納的估值應是這個數字的4倍以上共享單車的熱潮讓一直低迷的自行車市場頓起波瀾，延而今不管是自行車企業還是自行車的配件廠家都訂單滿滿。由於共享單車的便捷和普及，仍發光給市民出行帶來很大的方便，共享單車越來越成為很多人的代步工具，對傳統的自行車人們往往不在考慮購買使用。

當然，也有部分司機大佬樂觀認為，所屬用戶群體不同，衝擊不大。文章原創：共享單車網http://www.hbspcar.com/document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

傳統單車行業可謂有人歡喜有人愁。如今，短板被滿街遍巷的共享單車所取代，人們的使用習慣已經被摩拜、ofo等商家培養形成。因此，在共享單車大潮之下，此類代步工具，越來越難以推廣，市場將逐步走向萎縮。因此，出租車司機、滴滴司機會受一定影響。

從自行車實體店銷售轉向“線下維修”，或許是近期傳統車商轉型的一大思路。據新聞報道，不少單車修車師傅近期稱收入下跌30%-40%，準備轉行的大有人在。例如平衡車這類短途代步工具的將來的出路必定是走向玩樂化、高端化，強調玩樂屬性，分別定位在玩具和發燒玩家人群，而不是大眾短途代步工具。出租車司機、滴滴司機由於共享單車出行半徑可以達1-10公裏，而且使用體驗非常人性化+便捷，價格便宜。

盤點被共享單車替代的職業街頭的共享自行車越來越多，優勝劣汰法則，注定某些職業前景越來越暗淡。總結：物競天擇，適者生存物競天擇，適者生存，共享單車無論搶了誰的飯碗，存在即合理，一個時代的開始必然會導致另一個時代的落幕。

杜開山已經把以前的5條生產線擴建到了目前的11條線，自行車坐墊月產能由原來的25萬隻提高到目前的70萬隻，但是他還想繼續投資擴建產能。 傳統單車銷售行業共享單車重創自行車零售店門店老板打算轉行。

深圳市雷克斯自行車有限公司總經理胡澤風說道：我擴建烤漆廠和車架廠現在又在天津擴充一個三條流水線的工廠。另一邊廂的製造業，自行車廠商和配件廠商接單接得手都軟。共享單車搶了誰的飯碗?共享單車以火箭般的速度崛起，不少要對共享單車這個創業神話津津樂道，但中國有句老話叫一雞鳴一雞死，意味是否存在著某些產業或職業，因為它的興盛而衰亡? 文章目錄：1.盤點將被共享單車取代的行業2.盤點被共享單車替代的職業3.共享單車網編輯總結將被共享單車取代的行業短途代步行業短途代步行業是首當其衝的，例如平衡車、滑板車、電動折疊車，它們定位跟共享單車非常相似，都以接駁公交係統為明確定位，解決的是公交地鐵最後1-3公裏的疼點。單車鋪修車師傅共享單車時代來臨，傳統自行車修車行當日漸式微。我們來看看，終將被共享單車替代的幾種職業：摩的司機、電動車搭客城管天天抓都抓不盡的摩的司機，電動車搭客仔，沒想到終被的共享單車打敗了，或者說已被完美取代。隨著理多共享單車，共享汽車入局共享交通市場，未來市場還存在更多的可能性和發展空間

陳一舟要約價為4.2美元，人人網當初上市發行價為14美元。報道稱，過去兩年發生的幾十起中概股退市案例讓人們對公司治理機製喪失信心，同時，現有的這些糾紛預計將在未來幾個月升溫。

三家公司中，最早啟動私有化的人人網(2015年6月份收到陳一舟要約)，最受爭議的是其私有化定價比上市發行價低70%。在博納影業的案例上，從時間方麵來看，此次被訴距收到私有化已19個月，距完成退市近1年;從事件方麵看，被訴時間點竟然落在了私有化完成後的新一輪融資活動之後。

陳歐的7美元報價比發行價低68.2%，且當時的市場背景是，聚美優品不久前剛因為新一季財報引發股價暴跌。除了公司戰略調整、溢價問題外，美股高昂的上市運營費用，以及美股“再融資”相比較難，也成為一些中概股公司選擇退市的原因。

2015年7月份啟動私有化的當當網，同樣因為定價低於發行價遭受質疑，但更受市場非議的是李國慶次年5月份那次的下調報價，被認為是趁著當時短暫的中概股暴跌坑投資人。“非典型”爭議根據市場研究公司Dealogic數據，2015年，共有21家中國公司從美國退市，總規模達270億美元;2016年有16家公司退市，規模為64億美元。陳一舟要約引發爭議後，人人網私有化進展停滯不前，截至目前仍未宣布達成最終協議，被認為是已實質停止。這也成為不少中概股私有化的原因。

 該案一個引人注目的點是，現在距離博納影業啟動私有化已有19個月時間(2015年6月)，距離完成退市也有近1年時間(2016年4月)，Maso基金為何現在才起訴?這有些不“典型”。如果上述猜測在一定程度上成立的話，這似乎意味著的中概股私有化涉訴風險期有變長趨勢。

其中較具代表性的如人人網、當當網、聚美優品等幾家公司私有化案。這些基金正試圖利用開曼群島法庭迫使這些公司向以前的少數股東支付更多。

涉訴風險期變長?根據前述金融時報報道，博納影業並非個案，還有其他幾家公司也在開曼遭遇對衝基金的起訴，這些基金認為，這些公司私有化時的估值遠遠低於公允價值，目的是要在中國國內以更高價格重新上市。這一估值，相比私有化估值8.8億美元(約60億元)多了90億元。

英國金融時報日前報道，香港MasoCapital管理的3家基金(以下簡稱Maso基金)在博納影業的注冊地——開曼群島——將後者告上法庭，指責博納影業私有化定價過低。此外，還有市場人士指出，近些年中概股在美市場受到越來越大的外部壓力，比如證監會、交易所愈加嚴格的監管及要求、做空力量帶來的包括集體訴訟在內的負麵影響等等。報道稱，這些基金把矛頭指向那些在美國退市、而後以3到5倍於私有化估值的股價在中國國內證交所重新上市的公司，包括分眾傳媒、巨人網絡和完美世界。document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。

2016年12月20日，博納影業宣布完成私有化後的首輪融資，規模20億元，投後估值150億元。中概股私有化，常伴隨著這樣一個典型對話：“我們被嚴重低估所以退市”，“你們低價私有化是在坑投資人”。

典型對話發生後，就可能出現道德輿論攻勢，比如聚美宣布私有化時遭到的投資人聲討，還可能出現訴訟維權風波，比如近日的博納影業被訴事件。博納影業私有化估值約為8.8億美元，Maso基金認為博納的估值應是這個數字的4倍以上。

與上述三家公司相比，博納影業的案例就有些“非典型”，因為其私有化價格13.7美元比上市發行價(8.5美元)高，且收到要約時並沒有類似前述案例的明顯股價暴跌行情，而且，為何是近日才起訴?有業內人士猜測，這可能與博納影業退市後完成的新一輪融資有關。2016年2月份宣布收到創始人陳歐私有化要約的聚美優品，可謂是遭到了中概股私有化潮中最猛烈的投資人輿論攻擊。

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